近期国内丙烯市场涨势迅猛，市场价格屡屡刷新年内新高。据监测统计，此轮上涨行情从7月末开始启动，截止至8月24日，山东丙烯市场价格由8450元/吨上涨至9500元/吨，涨幅为12.4%。构成此波上涨的原因，主要是聚丙烯期货带动、市场供应偏紧和整体回暖的下游需求。 首先，聚丙烯期货疯狂大涨。国际原油价格总体处于高位运行，后期在美伊矛盾等地缘政治因素影响下仍有上涨动力，对下游产品形成了成本支撑。国内方面，由于人民币持续贬值，刺激市场做多情绪，从而导致期货市场整体上涨。8月份以来聚丙烯期货价格迎来一轮上涨，主力合约累计涨幅超6%，突破近4年以来的高点，轻松站上10000元/吨。整体来看，聚丙烯期货市场犹如打了一针兴奋剂，有力地提振市场信心，带领聚丙烯和丙烯现货价格一路上涨，报盘屡屡刷新。 其次，丙烯市场呈现供不应求的格局，供应端持续利好。从六月底开始，山东地区部分炼厂陆续开始检修，7月下旬开始江苏斯尔邦和宁波福基相继开始检修。丙烯市场似乎形成了一个良好循环，“装置检修—行情好转—出货良好—库存降低”。整体来看，前期停工炼厂丙烯装置暂未恢复，新增停工装置亦有增多，丙烯市场供应量越发偏紧，支撑丙烯报盘居高不下。 进口货源方面，7月港口零星到船，主要源于外盘炼厂检修情况相对较多，外盘丙烯价格相对较高，导致丙烯进口量相对较少。进入8月，受台风影响，华东地区大量船只到港受阻，丙烯供应面未得到及时补充。 从丙烯其他下游相关产品来看，丙烯腈、环氧丙烷、丁辛醇及环氧氯丙烷盈利皆相对可观，对高价丙烯接受能力普遍较强，即便丙烯价格一路上涨，下游产品亦“有利可图”。而另一下游产品丙烯酸，生产企业在6、7月集中进行停车检修后，目前已陆续恢复生产，对丙烯需求增加。虽然丙烯酸价格长期徘徊于成本线上下，且下游需求并未改善，但在原料丙烯价格不断攀升的支撑下，市场报盘亦持续拉涨。总体来看，下游产品普遍给予丙烯市场较强利好支撑。 综上所述，目前丙烯市场供应紧缺且下游需求相对稳定。但是，近期种种迹象显示，市场压力正在逐步上升。台风期过后，港口货源增量对丙烯市场带来利空影响。丙烯推涨后粉料市场再度承压，聚丙烯粉料与丙烯价差过小导致粉料工厂陷入全面亏损局面，降负荷甚至停工企业比比皆是，丙烯需求面受到较大影响。虽然供应面仍存支撑，但长期以往，压力势必持续上涨。因此，丙烯市场价格回调或将不可避免。但因短期内供应端利好仍在，且美伊矛盾等地缘政治因素存升级预期，原油仍将维持相对高位，预计丙烯价格回调空间有限，中长线丙烯市场价格或仍将维持高位盘整之势。